Обсяг комерційних авіаперельотів у ЄС зростає, незважаючи на високі ціни на авіапаливо

Комерційна авіація в Європейському союзі продемонструвала несподівану стійкість упродовж літніх місяців: обсяги польотів зростали місяць за місяцем, навіть незважаючи на те, що ціни на авіаційне паливо залишаються значно підвищеними через збої на світових ринках нафти, пов'язані з триваючим конфліктом на Близькому Сході. Галузеві дані, зібрані європейськими авіаційними органами, свідчать про те, що кількість комерційних вильотів по державах-членах ЄС неухильно зростала з червня по серпень, досягнувши рівнів, яких не спостерігалося з часів до пандемії.

Попит переважає побоювання щодо вартості

Пасажирський попит на авіаперельоти виявився сильнішим, ніж очікували багато аналітиків, з огляду на поточний рівень цін на паливо. Стрибок цін на нафту, що підняв вартість авіаційного гасу до багаторічних максимумів, змусив більшість великих європейських перевізників запровадити паливні надбавки й перекласти додаткові витрати на пасажирів. Проте коефіцієнт завантаженості місць — відсоток зайнятих платними пасажирами місць — залишався високим упродовж усього літнього сезону.

Галузеві спостерігачі пояснюють це рядом факторів. По-перше, відкладений попит мандрівників, які скоротили авіаперельоти в роки пандемії, ще не вичерпано. По-друге, ринок праці в більшій частині Європи залишається відносно стабільним, підтримуючи споживчі витрати на дискреційні статті, зокрема подорожі. По-третє, зростання низькобюджетних перевізників, які агресивно розширили свої маршрутні мережі, надало пасажирам, чутливим до ціни, більш доступні варіанти, навіть попри зростання базових цін на квитки.

Вартість палива і рентабельність авіакомпаній

Незважаючи на високі показники пасажиропотоку, багато авіакомпаній відчувають тиск на рентабельність. Авіаційне паливо зазвичай становить від 20 до 30 відсотків загальних операційних витрат авіаперевізника в нормальних ринкових умовах; при нинішніх цінах ця частка у деяких перевізників значно зросла. Авіакомпанії з більшою часткою далекомагістральних рейсів найбільш уразливі в цьому відношенні, оскільки витрати на паливо на міжконтинентальних маршрутах суттєво вищі в абсолютному вираженні.

Ряд великих європейських авіакомпаній повідомили про перегляд у бік зниження прогнозів прибутку на весь рік, незважаючи на рекордні або близькі до рекордних показники пасажиропотоку. Стратегії хеджування — практика фіксації цін закупівлі палива заздалегідь за допомогою фінансових інструментів — забезпечили часткову захист для ряду перевізників, але обмежили потенціал прибутку при коливаннях цін.

Роль близькосхідного конфлікту

Підвищені ціни на паливо безпосередньо пов'язані з ринковою невизначеністю, породженою продовженням збройних зіткнень на Близькому Сході, що вплинуло на морські маршрути, потужності нафтопереробних заводів та настрої інвесторів на енергетичних ринках. Хоча європейські рейси не залежать виключно від близькосхідної нафти, світові ціни на сиру нафту слугують орієнтиром для ціноутворення на авіаційне паливо в усьому світі, а це означає, що регіональні потрясіння швидко відображаються на операційних витратах авіакомпаній на всіх ринках.

Аналітики в галузі енергетики зазначили, що навіть часткова деескалація в зоні конфлікту може принести певне полегшення у цінах на авіаційне паливо, хоча структурні фактори, що стоять за зростанням цін, — у тому числі виробничі обмеження та геополітична премія за ризик — навряд чи вирішаться швидко.

Перспективи на осінь і зиму

Європейські авіаційні органи очікують певного уповільнення літньої тенденції зростання в міру завершення піку туристичного сезону. Історично осінь і зима характеризуються меншими обсягами пасажиропотоку, що знизить тиск на вартість палива в міру падіння попиту. Проте з наближенням святкового туристичного сезону та низкою великих спортивних і культурних заходів, запланованих у містах ЄС, перевізники обережно оптимістично налаштовані стосовно того, що загальнорічні показники кількості рейсів завершать рік на позитивній траєкторії, незважаючи на зустрічні вітри у вигляді витрат на паливо.